股价本质上是企业未来赚钱能力的体现，是“预期 × 资金”共同作用的结果。
咱们可以稍微展开一点讲，分成两块来看：
🧠 1. 股价的核心支撑：企业内在价值
① 利润能力（最根本）
- 企业能不能持续、稳定、高速地赚钱？
- 比如：苹果（AAPL）年年几千亿美元的利润，市场就给高估值。
② 增长性
- 未来有没有扩张空间？能不能从小变大？（收入和利润持续增长）
- 比如：特斯拉（TSLA）早期没赚钱，但市场看好它未来改变汽车行业，所以给了巨额市值。
③ 竞争壁垒
- 有没有护城河？（比如专利、技术、品牌、渠道、成本优势）
- 比如：微软的Office、Windows系统，是天然印钞机。
④ 现金流
- 盈利只是账面数字，真金白银进账（自由现金流）才最重要。
- 高自由现金流的公司能自给自足，不靠融资，也更抗风险。
🏦 2. 股价的短期波动：资金与情绪
① 市场情绪（乐观 or 恐慌）
- 股市其实经常情绪化，比如ChatGPT爆火时AI板块疯狂上涨，就是典型的情绪带动。
② 资金面（有钱才有行情）
- 大资金（比如公募、外资、ETF）进场，会推高股价；反过来抛售也会砸盘。
- 政策支持也很关键，比如新能源补贴、半导体国产替代，会引导资金流向。
③ 利率、宏观环境
- 利率高（资金成本贵），估值要打折；利率低（资金便宜），估值膨胀。
- 比如美联储加息，成长股就普遍下跌。
🔥 总结一张小图：
textCopyEdit股价 = 未来预期（盈利增长、护城河） × 资金支持（流动性、情绪）
所以，股价能撑得住，得满足两个条件：
- 企业未来确实能不断赚钱（或者让大家相信它能赚钱）
- 市场上有源源不断的钱愿意去买