🏭 典型资本开支驱动行业：
| 行业类别 | 举例说明 | 说明 |
|---|---|---|
| 电力、公用事业 | 国家电网、华能国际、电力公司 | 电站建设、输电设备投入大 |
| 基建工程与建材 | 中国建筑、葛洲坝、海螺水泥 | 修桥修路盖楼都需要前期大量投资 |
| 能源（石油/天然气） | 中石油、中海油 | 勘探、钻井、运输设施成本高 |
| 有色金属 | 紫金矿业、江西铜业 | 采矿、冶炼厂建设、设备更新重资本 |
| 半导体/光伏制造业 | 中芯国际、隆基绿能、通威股份 | 厂房和高端设备动辄数十亿 |
| 航空航天 | 中国航空、中国卫星 | 飞机、火箭研发投入巨大 |
| 通信运营商 | 中国移动、中国联通 | 基站、光纤、电信设备大量投资 |
| 新能源汽车 | 蔚来、理想、小鹏 | 新建工厂、研发中心投入大 |
| 轨道交通 | 中国中车、时代电气 | 研发制造高铁机车需重投资 |
📌 判断方法小技巧：
如果一个行业：
- 资产负债表上固定资产占比很高；
- 每年财报里“资本开支”（CapEx）数额大；
- 经营活动现金流长期为负，靠融资维持； 👉 那它 大概率是资本开支驱动型。
💡 分析建议：
对于这些公司，建议特别关注：
扩产逻辑是否合理（是不是盲目上马）
资本开支回报率（投入 vs 收益）
现金流情况（有没有钱继续砸）
债务结构和利息负担
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