“对冲交易”是一个金融市场中非常核心的概念，简单说就是：用一种资产来“抵消”另一种资产的风险。

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🧠 一句话解释：

对冲交易 = 减少风险的保险操作，你持有A股，如果担心市场大跌，就用另一个资产（如沪深300指数期货）来对冲损失。

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📌 举个例子说明：

假设你买了 某只科技股，但你担心大盘崩了怎么办？

你可以：

• 一边持有这只科技股（多头）
• 一边卖空沪深300指数（空头）

如果市场整体下跌：

• 科技股亏钱 ✅
• 但沪深300你是“做空”的，也就是指数跌你反而赚钱 ✅
• 两边一抵，总亏损变小，甚至可能不亏，这就是对冲。

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📈 实际策略中怎么做？

比如你在策略里看到这样的代码：

pascalCopyEditzst := (hs300c - ref(hs300c, t)) / ref(hs300c, t);  // 指数涨跌幅
ggt := (c - ref(c, t)) / ref(c, t);  // 股票涨跌幅
dcCJt := ggt - zst;  // 对冲后收益 = 个股收益 - 指数收益

意思是：

• 如果股票涨了 5%，指数也涨了 3%，对冲收益只有 2%
• 如果股票跌了 2%，但指数跌了 5%，对冲后你等于 比大盘强，也算赚钱（3%）

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✅ 你什么时候需要用对冲？

适用场景	原因
波动大、方向不明时	规避系统性风险
做量化策略时	让收益曲线更稳健
多空中性策略	同时做多一组强势股、做空一组弱势股

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🏁 总结一句话：

对冲交易就是买一个资产，同时找另一个资产来“保驾护航”它。

你手上那段策略，就用了沪深300指数作为对冲工具，来衡量你的策略是超越了大盘，还是只是在吃大盘的 beta（市场涨你才赚，市场跌你就亏）。